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欧洲市场衰退,2012上半年全球汽车业并购分析

时间:2019-09-19 03:23来源:汽车新闻
据普华永道发布的报告,上半年,全世界汽车行业的并购活动同比减少,交易总次数为264起,披露的交易总金额为106亿美元,与2011年同期交易303起、总额达188亿美元的活跃表现构成鲜明

据普华永道发布的报告,上半年,全世界汽车行业的并购活动同比减少,交易总次数为264起,披露的交易总金额为106亿美元,与2011年同期交易303起、总额达188亿美元的活跃表现构成鲜明对比。

8月27日,普华永道公司发布报告称,由于欧洲市场下滑,全世界汽车产业兼并和收购活动受限遇冷,交易次数较2011年有所减少。

欧债危机给并购市场蒙上阴影,但也带来独特机遇

2012年上半年,全世界汽车行业兼并和收购交易总次数为264起,而2011年同期则为303起,同比减少12据华夏汽配网报道.8%。上半年交易总金额约为106亿美元华夏汽配网显示,2011年上半年则达到188亿美元,同比下跌43.6%。

并购市场疲软重点是受到欧洲债务危机的影响,而以前不管是作为收购方还是被收购方,欧洲曾是历史上汽车行业并购活动最为活跃的地区。这时的欧债危机和随后的紧缩政策极大地影响了汽车行业,引发欧洲上半年的新车注册量下降了6.3%。

普华永道美国汽车交易服务业务管理人员保罗·埃利指出:“欧洲正在对全世界并购交易业务构成重创。从传统意义上来说,欧洲是汽车行业并购最活跃的地区。”

普华永道Autofacts 估计欧洲2012年的总销量将下降7.3%至1260万辆,较2007年巅峰时期减少将近340万辆。与美国不同,欧洲未能进行合理的生产布局,这时仅在汽车生产商层面就有近580万辆的产能过剩。在忙于应对这些挑战的阶段中,欧洲战略买家的胃口以及可用在并购的资源已不可躲避地缩水。

不过在欧洲车企活动减少的同一时间,北美区域却在复苏。2012年上半年,北美地区并购活动比重为26%,而2011年同期只有20%。亚洲区域增长最快华夏汽配网得知,上半年已占据全世界汽车行业并购交易次数的26%。

这些挑战也使欧洲的资产和在欧洲有较大业务的公司面对较大的风险。在这时欧洲的经营环境下,这些风险可能制造有利的并购机会,促进将来12~18个月针对技术和市场的境内并购活动增长。

北美买家跨境并购活跃,亚洲内部并购多

与欧洲不同的是,北美汽车业在2008~2009年的经济下滑中已经历了大规模的重组,这时正在吸引更多的投资华夏汽配网表示。北美汽车业也持续产生高额利润,为战略买家实行并购供应有力的财务支持。事实上,全世界并购活动中,北美买家的比重已从2010年的20%提高到今日年上半年的26%。同一时间,在跨境并购中,他们也是表现最突出的。2012年上半年全世界46起跨境并购中,北美买家占了16起。

2012年上半年,全世界汽车业并购活动最活跃的地区是亚洲——共98起,占全世界并购数的1/3以上。不过,这98起交易中,多达86起为亚洲区域内并购。伴随中国与印度的中国销量增速放缓,这两国市场的买家可能通过并购加大中国销量。他们也可能去并购一些技术型企业,以期在全世界市场上竞争,同一时间也在中国市场上抵御外资企业。

零部件领域并购多集中在底盘和动力总成系统

尽管上半年汽车行业各领域的并购活动都同比有所减少,不过“汽车零部件供应商”领域的并购交易数是下降幅度最小的——仅5%,而“汽车生产商”与“其它(包括售后市场、零售、维修、金融服务等)”的下降幅度分别达到19%和21%。普华永道近期一份有关于供应商整合的报告也预测,零部件供应商并购将持续下去,特别是底盘和动力总成系统的,因其所含零部件层级较多,且此类供应商的潜在买家很多,故成为零部件领域并购的热点。

财务买家比重减少

与2011年上半年相对比,2012年上半年汽车业并购交易市场中,财务买家与行业买家的并购活动均放缓。但是,财务买家在汽车业并购总数中所占的比重减少至22%,为2008~2009年经济下滑以来的最低水准华夏汽配网编辑。

与整个并购趋势类似,财务买家的活动重点集中于零部件供应商,在这一领域达成的交易量占其交易总量的55%。这是自2011年财务买家开始注意汽车业的“其它”类并购后,发生的一次显着变化。从地区的角度来分析,财务买家在从欧洲转移至美国等经济和运营环境更为稳定的市场。

将来并购市场展望

普华永道对将来全世界汽车业的并购活动仍旧看好,这重点是基于全世界汽车业仍处于发展中,估计2012~2018年汽车市场将新增3000万辆华夏汽配网分析。同一时间,考虑到技术变革及行业分化加剧,并购可能仍是一项主要的战略选择,只是并购活动增加的时间点还不明确。

尽管如此,由于欧债危机尚未得到处理,金融市场仍让人担忧,将来全世界汽车业并购活动是否能够继续增长将取决于以下条件:欧债危机是否能得到成功处理;美、日等发达国家的经济是否能得到强劲复苏;中国、印度等新兴市场是否能恢复较快增长。

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